社区团购让资本巨头纷纷砸钱养韭菜，各种抢人策略层出不穷，可是有一条万亿级的赛道，却很少有人关注——家居行业。

　　贝壳投研（ID:Beiketouyan）发现，目前我国家居行业呈现出：企业数量多、规模小的特征，2019年行业内规模以上的企业数量近6500家，还未有千亿规模的企业，企业集中度低，未来还有很大的发展空间。

　　中国人口众多，与生活消费相关的行业规模都能达到万亿、千亿爱体育。另一方面，随着大家的品质生活的追求，之前的木板凳、硬板床等等逐渐被沙发、软床取代，家具一代一代升级更新，家居制造行业市场规模也在快速增长。

　　2018年，由于中美贸易战和经济下行压力增加，家居行业受到影响，行业整体规模减少。2019年家居行业市场规模7500亿元，同比增长8%，不逊于当年的社会消费品零售总额增长速度。研究显示，未来几年家居行业市场规模将保持8%的增长速度，预计2020年行业规模将突破万亿。

　　家居行业包括很多细分领域，近几年家居企业也在不断洗牌整合，该行业万亿级的蛋糕，将会花落谁家呢？

　　首先，我们来看一下家居制造产业链，上游是原材料供应商，下游对接终端消费者和商务客户，家居制造行业则处于中间，承上启下。按照定制化程度的高低，我们大致把家居制造这个大行业细分为橱柜、衣柜行业，软体家具行业，地板行业和木门行业。

　　橱柜、衣柜属于典型的定制家居，目前主营业务为橱柜和衣柜并且在A股上市的企业共有10家，分别为欧派家居、索菲亚、尚品宅配、好莱客、志邦家居、金牌厨柜、皮阿诺、我乐家居、顶固集创和曲美家居。

　　欧派家居稳坐头把交椅，不论市值还是营收规模都是最大的，并且与其他企业拉开了很大的差距。根据这些公司的市值和2019年营收规模，按照由高到低的原则，可分为三个梯队。

　　第一梯队：市值100亿、营收50亿以上。由此诞生了定制家居行业三大巨头：欧派家居、索菲亚和尚品宅配。

　　第二梯队：市值低于100亿、营收20亿以上。这些公司有志邦家居、金牌橱柜、好莱客和曲美家居。

　　第三梯队：市值低于100亿、营收20亿以下。我乐家居、皮阿诺和顶固集创则位列其中。

　　近几年定制家居行业的发展趋势是由单一品类向全屋定制延伸，再到整装大家居，实现一站式全套服务。此外，该行业集中度低，2019年欧派家居市场占有率6%附近，索菲亚和尚品宅配在3%左右家具，CR3近占国内定制家居市场12%的份额。爱体育

　　软体家具包括沙发、软床、床垫等产品，是现代家庭客厅及卧室重要的日常生活用品，兼具舒适和时尚化、艺术化等特征，是现代高品质居家生活的重要载体。

　　我国软体家具的消费量由 2008 年的 80 亿美元增长至 2017 年 的 214 亿美元，消费量约占全球的 31%，是全球最大的软体家具生产国和消费国，也是全球最大的软体家具出口国。

　　这里重点说一下软体家具龙头企业——顾家家居。该公司2019年营业收入突破百亿大关，近十年净资产收益率保持在20%以上，盈利能力很不错。另外，顾家家居门店数量6500家，在得渠道者的天下的背景下，顾家家居优势十分突出。

　　根据统计，预计2023年软体家具行业市场规模可达2300亿元，顾家家居具备品牌、渠道和产品优势，未来将有很大的成长空间。

　　梦百合是国内记忆棉制品龙头企业，之前以出口代工为主，海外营收占比较高。规模不算大，但成长性不错，全球产业链布局，产能也能跟上，管理层也值得信赖。

　　地面装饰材料是公共建筑和家用住宅装饰普遍使用的建筑材料之一家具。随着全球经济的持续增长、城市基础设施建设和房地产领域投资的不断加大、居民生活水平的不断提高，地面装饰行业呈现蓬勃发展的态势。根据《Markets and Markets》报告，2018 年全球地面装饰材料行业的市场规模约 3,393 亿美元，预计到 2027 年可达到 5,425.00 亿美元，地面装饰材料行业的发展具有广阔的市场空间。

　　PVC塑料地板近两年发展势头不错，今年有两家新上市企业可以关注一下，分别是爱丽家居和海象新材。扬子地板大家或许比较熟悉，不过它是在新三板上市的企业，贝壳投研（ID:Beiketouyan）没有怎么关注。

　　该行业目前A股只有一家上市公司，就是江山欧派，公司2017年上市，业绩表现不错，自上市以来股价涨了3倍。

　　木门行业领先品牌代表——梦天家居，正在准备上市中，2017—2019年度梦天家居在木门生产规模、市场销售量上，连续三年在国内家居行业同类企业中排名前三。

　　家居制造行业目前已进入成熟发展期，爱体育未来市场份额将会向头部企业集中。贝壳投研（ID:Beiketouyan）觉得，家居行业万亿级的大蛋糕，大部分将会被各细分领域的龙头企业分享，欧派家居和顾家家居有望成长为千亿市值的大企业。（ty015）